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內容來自hexun新聞

IEA再議拋儲 供給趨緊推漲國際油價

原油以及汽油價格不跌，美國此次拋儲議題不會就此罷休，不管國際能源署最終是否行動，“拋儲”對市場的壓力將始終存在。美國原油庫存下降、北海油田與歐佩克減產引發市場對原油供給趨緊的預期，國際油價因此節節攀高。國際油價上漲推高美國汽油零售價格至歷史同期最高，美國政府備受壓力，計劃動用石油儲備來抑制原油價格以及與其相關聯的汽油價格。IEA支持態度明朗，拋儲可能性進一步增加。從歷史經驗看，一旦“釋放戰略儲備”議題拋出，國際油價受壓回落的可能性很大。供給趨緊推漲國際油價8月份國際原油價格延續上一個月的上漲趨勢。上漲的主要原因歸結為以下幾點：一是美國原油商業庫存大幅下降。過去的四周裡，由於進口量下降，美國原油庫存減少瞭近2000萬桶。二是北海油田減產引發市場對未來供應趨緊的預期。北海四種一攬子原油（佈倫特原油、福蒂斯原油、奧斯堡原油和Ekofisk原油）6月份產量為2830萬桶，而9月份預計產量下降至2300萬桶，日均減產17.7萬桶。三是歐佩克原油產量再度減少。繼6月份日產減少10.6萬桶，7月份日產再減少15.7萬桶。IEA再拋“釋放戰略儲備”議題對後期國際原油價格走勢的判斷，最需關註的當屬“釋放戰略儲備”。8月中旬開始出現美英有拋儲意向的傳聞。鑒於汽油零售價上漲，美國能源部有意向釋放石油戰略庫存，緩解市場壓力，英國政府也準備請求國際能源署釋放戰略儲備以抑制油價上漲。然而國際能源署認為石油市場供應尚充足，沒有理由釋放戰略儲備。至下旬，國際能源署對釋放儲備的態度由反對轉變為支持，拋儲的可能性進一步增加。有報道稱，釋放戰略石油儲備的行動可能最早於9月份出現，投放規模可能與去年釋放規模相當或超過當時的水平。去年因利比亞戰亂減產，國際能源署釋放瞭6000萬桶石油戰略儲備。歷次拋儲背景與結果最近兩次出現“拋儲”行動或傳聞分別是在2011年6月下旬和2012年3月中旬。2011年6月23日，國際能源署（IEA）意外決定動用6000萬桶緊急石油儲備投放到市場以緩解供應緊缺。IEA的28個成員國在接下來的30天內平均每天釋放200萬桶的石油儲備，共計釋放6000萬桶（其中美國釋放3000萬桶，其他27國釋放3000萬桶），但拋儲效果在一個月以後才開始顯現。當前情況與2011年拋儲的背景不同，2011年拋儲前油價已經經歷瞭兩波大幅下跌，在一定程度上兌現瞭市場的預期。而今年3月份出現的拋儲傳聞雖然最終沒有變為行動，但歐美政治傢始終四處宣揚“拋儲”意向以施壓市場，最終達到平抑油價的目的。當前情況與今年3月份背景頗為相似，首先原油價格大幅上漲，處於一個相對高位；其次美國汽油零售價處於歷史同期的絕對高位，美國政府如坐針氈。筆者分析瞭歷史上IEA三次拋儲前後的汽油價格走勢後發現，汽油零售價是決定美國是否拋儲的最直接因素。1999年1月海灣戰爭中美國首次動用瞭戰略儲備，動用前美國汽油零售價持續上漲至1.35美元/加侖的歷史高位。第二次是2005年9月2日宣佈的，美國汽油零售價因颶風“卡特裡娜”暴漲至3.07美元/加侖的歷史高位。第三次是2011年6月23日，利比亞原油減產導致國際原油持續攀高，美國汽油零售價被推高至3.97美元/加侖，接近於2008年7月4.11美元/加侖的歷史高位。同樣，2012年3月美國有意向拋儲前汽油價格上漲至3.94美元/加侖的近歷史高位。目前美汽油價格為3.73美元/加侖，雖然不是歷史高位，但卻是歷史同期最高位。以上三次“拋儲”和一次“傳聞”，均導致國際油價出現10%—20%的下跌幅度。另外，9月份北海油田檢修完成和歐美夏季駕車高峰的結束也將對油價形成利空。（作者單位：信達期貨）

新聞來源http://futures.hexun.com/2012-08-30/145292331.html

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